茶百道：净利下滑仍扩张 市值波动大

　　1-6 月，茶百道净利为 3.8 亿元至 4.1 亿元，同比下滑 36.45%。管理层称受外部环境影响及让利供应商所致。 这一由王霄锟、刘洧宏夫妇创办的茶饮品牌，16 年从街边小店扩张，门店超 8000 家。 4 月下旬上市，截至 8 月 16 日，市值约百亿港元，较发行时跌超六成，但扩张不停。茶百道门店已突破 8500 家，4 个月内新增近 500 家，加盟店占大头。 按 2023 年零售额计，茶百道在中国现制茶饮中排名第三，份额达 6.8%。 前两名中，蜜雪冰城和古茗加盟费用低于茶百道，茶百道达 30 万元。茶百道区域保护范围在 50 - 400 米，需实地勘测，平均毛利高达 62%至 65%。 有加盟商称成本增加，销售额原地踏步，毛利为 52%。 每家门店日均销售额由 2021 年的 7414.1 元下滑至去年的 6887.2 元，店均销量也减少。企查查显示，王霄锟、刘洧宏两人合计持股 82.73%，为公司实控人，按 8 月 15 日收盘股价估算，夫妻俩身家约 77.5 亿元。 2018 - 2023 年，中国现制茶饮行业规模复合增长率达 25.2%，高于软饮料。王氏夫妇去年特许权使用费及加盟费进账 2.31 亿元，销售货品及设备贡献 54.19 亿元。 为打出差异化，从品牌形象入手，英文名和商标变更，推出熊猫 IP，强化成都地域特色。 茶百道避开购物商场，以社区为主战场，选址在住宅区的门店比例达 40%。店面数量攀升，管理难度加大，加盟商曾被曝使用隔夜、过期食材，总部加强管理。 水果等物料由公司统一配送，保障鲜度。2018 年组建外卖团队，2023 年外卖渠道营收增长，线 平米，以外卖及自提服务为主，能降低闭店率。2008 年首店开业，2016 年门店数才破百且集中在成都，后王霄锟重组公司架构，重视供应链管理。 2021 年建立工厂，拥有多温仓库和配送车队，研发费用用于饮品研发，自研原料占 70%以上。 产品分经典、季节、区域三大品类，价格有别，王霄锟夫妇应对价格战，推出优惠活动。 茶饮出海潮中，王老板不落人后。