中金证券：维持“跑赢行业”评级，新游上线进程

　　8月22日，公司公布2024Q2业绩：营收255亿元，同比增长6%，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润78亿元，业绩保持稳健增长。同时，宣布派Q2现金股利，分红比例30%。

　　财报发布后，中金证券、杰富瑞投资银行等多家机构给出维持买入评级。中金在23日的研究报告中指出，二季度游戏收入稳健，销售费用控制好，积极投入研发，维持“跑赢行业”评级。杰富瑞在Q2财报发布后称，维持“买入”评级。

　　根据中金最新的研究报告，维持“跑赢行业”评级主要基于在旗舰游戏和新游的表现：期间手游变现稳健，新游丰富。Q2财报显示，长线精品游戏二季度迎来“第二春”，Sensor Tower商店情报显示，旗下头部产品、、等收入全线%。具体看，开展优质IP内容联动热度直线上升，七月和八月日活用户数连创新高；再次创造新高点，全球累计注册用户突破6亿，创中金指出，Q2季度手游同比增长16%，手游、等对贡献度增加，同时手游再创季度新高，DAU创三年来新高，这些长线精品游戏整体稳定健康发展。

　　此外，在新游上的丰富储备与强劲表现，也是投资机构看好，维持“买入”评级的重要原因。中金称，24年Q3上线的产品手游表现亮眼：上线后即获得Steam同时最高在线万，跻身Steam全球热销游戏第二名；刷新游戏27年的单日新增纪录，且持续超过一周稳居iOS榜榜首。

　　在Q2财报电线成玩家为新用户，移动端女玩家占比高于PC，公司将持续关注手游合适的出海时机。虽然目前尚处于用户积累阶段，但收入增长上展现出良好势头，据SensorTower发布2024年7月全球手游收入增长榜，全球收入增长榜上位居第7。

　　中金进一步指出，除了等新上线的游戏外，接下来待上线日，将首次大规模双端互通限量删档测试，公司在财报电话会上表示预计年底将进行发布；两款漫威IP游戏8月29日将在中国区上线日全球上线，目前确认登陆Steam、Epic Games、PS5、Xboxeries X/S，并同步开启预约；继8月1日正式服上线日正式回归，据电话会透露，回归玩家数据超出预期，这款游戏在持续吸引老玩家的回归和新玩家的加入，其中，新老玩家的新增比例为4：6。中金认为，等新品类/方向/题材产品以及Switch全球发行计划等都值得关注。