橡胶：降息影响复杂，基本面偏强

　　由于低利率水平对应低商品估值，通胀预期又推高商品估值，降息对橡胶的影响复杂，综合而言利空大于利多。国内因需求不足面临流动性衰减，数据显示流动性利空估值。6 月全球汽车销量出色，但美国与德国车市增速回落，我国纯电汽车销售遇瓶颈，大量轮胎出口倒逼海外轮胎产线。消费端对橡胶估值利多兑现充分，但预期走弱。橡胶强势原因在供应，近阶段市场看法较一致。从结果看，橡胶板块抗跌性好。泰国、印尼、越南三国产量和出口数据利多于估值，泰国胶水和烟片胶强势升水或成驱动。合成胶方面，走强的原油给成本足够支撑，预期较好。基本面偏强。策略推荐：单边震荡偏强，套利 RU01-RU11 混合正套止盈，期权卖出虚值看跌。