猪市：9 月二育节奏左右价格走势 关键期

　　这波下跌既有前期二育肥猪的释放，也因近期连续回调致看涨挺价情绪减弱，集团化、规模化企业出栏数增加，前期供应压力得到缓解。进入 9 月天气转凉，终端消费理论上环比小幅增加，为应对四季度肥猪需求旺季，二育及养殖企业有压栏增重刚需。二季度仔猪补栏环比增加，但市场心态谨慎，能繁母猪存栏数量 3 月才开始恢复，四季度商品猪供给端不存在绝对过剩。9 月市场或有集中二育，会造成阶段性供应偏紧，市场跌到心理价位后，二育进场是阶段性底部。重点关注 9 月及四季度二育节奏。四季度养殖端压栏底气在于 11 月下旬及 12 月需求旺季，今年四季度猪肉需求受相关肉类替代及宏观影响，预期同比或将下降。若供给端二育及压栏热情高涨，超出市场预期，需求旺季现货价格或旺季不旺；若二育进场晚且谨慎，现货价格或波动，价格重心上移，高点不高，春节前大跌概率小。从期货角度看，本周 2409 合约及 2411 合约止跌反弹，因近期现货下跌后供应端压力阶段性释放，利于后期二育进场。今日现货价格止跌企稳，部分二育开始进场，观望者多，市场谨慎，短期 2411 合约以震荡为主，中长期可将区间下方支撑作为多单进场点，谨慎操作，注意止盈止损，还需关注 2409 合约升贴水情况。