中信：2024Q2 消费产业数据与配置解析

　　2024 年第二季度基于 A 股公司样本，消费产业总体收入增速为-6.1%，归母净利增速 30.8%，环比一季度收入增速放缓 5.6 个百分点。 利润增速加快，受养殖等周期行业盈利转正带动，也体现企业经营效率提升。消费估值回落低位，资金配置创 2020 年以来新低。 近期政策指向明确，后续关注相关措施出台及地产价格波动影响减弱。修复、CPI 回升程度对消费配置关键，短期建议配置部分行业龙头，同时关注生猪养殖和餐饮终端机会。中长期基于结构性趋势和增量机会重点配置。