烧碱：现货维稳期货波动 库存压力缓解

　　烧碱期货盘面小幅低开，重心测试上方 20 日均线后承压回落，主力合约增仓下行，尾盘跳水，录得大阴线，隔夜夜盘跌势暂缓。 国内液碱现货市场气氛尚可，大部分地区报价维稳运行，少数地区涨跌互现。山东市场 32%离子膜碱主流价为 800 - 885 元/吨，折百价为 2500 - 2766 元/吨；50%离子膜碱主流价为 1350 元/吨，折百价为 2700 元/吨。 液碱现货市场升水幅度扩大，可考虑做空基差套利。液氯市场走弱，山东液氯槽车主流成交价为-100 至 100 元/吨，环比下降 100.5 元/吨。 烧碱出货平稳，厂库库存下降至 28.69 万吨，高于去年同期 1.56%，部分装置提升负荷，产能利用率回升，样本企业周度平均开工为 83.47%，较前期上涨 2.73 个百分点。 九月仅两套装置计划检修，供应将逐步恢复。传统需求旺季，烧碱下游开工略好转，但主力下游氧化铝产能释放有限，运行产能略下滑至 8410 万吨，耗碱量相对稳定，山东某大型氧化铝企业液碱订单采购价维持在 765 元/吨。 烧碱货源供应平稳，下游需求跟进尚可，供需矛盾未进一步激化，短期重心在 2430 - 2580 区间内运行，关注区间下沿附近支撑。