贵州茅台：持续加强市值管理，继固定比例分红后拟首次回购注销

　　易方达长期价值二季度内增持13.68万股贵州茅台，将其买至第四大重仓股。此外，交银新成长也增持8.98万股，将茅台买至第二大重仓股；圆信永丰兴诺一年持有、圆信永丰优加生活、前海开源沪港深优势精选等产品二季度均有加仓。

　　数据显示，今年二季度末，贵州茅台被1265只基金持有，共计持有8075万股。截至目前，众多基金产品仍选择增持贵州茅台，易方达郭杰、知名作家紫金陈等人士也在“力挺”茅台。投资大佬段永平近日在社交媒体表示，“20年后回头看，茅台应该比黄金好不少”，显示出对茅台长期价值的信心。

　　在“证星研究院”看来，看好茅台，本质就是看好中国经济的长期发展，底层逻辑就是中国富裕家庭和消费人口的总体趋势仍然是大概率螺旋式上升。

　　固化分红比例，给投资者吃下“定心丸”

　　针对股东关心的分红问题，茅台坚持稳定持续的现金分红政策回报股东，截至目前，已累计现金分红超2700亿元，占上市以来累计净利润约56%，把超一半的净利润分配给了股东。

　　据贵州茅台，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红，股息率超过了3.5%。

　　今年以来，贵州茅台通过加强高管与投资者沟通频次、实施三年分红以及此次的回购注销，以一套市值管理落地举措的“组合拳”，持续优化投资者关系，打造市值管理标杆。

　　建立与投资者沟通的常态化机制。从5月28日股东大会、7月1日投资者线场由高管、独立董事等“关键少数”与股东充满“含金量”的交流，茅台与投资者坦诚回应关切，讲述未来发展规划和路径目标。

　　强化一线市场调研，生产经营扎实稳定成关键

　　9月9日的业绩说明会上，茅台管理层也明确表示，确保年度15%的营业总收入的增长目标如期完成。

　　这也是为何今年以来，茅台高管团队多次深入各省区一线市场调研，召开各省区市场工作会，与经销商、电商、团购、省区自营等渠道代表交流，了解市场营销、渠道管理、终端建设等情况，持续完善既系统、又协同的战略战术体系。

　　观察人士指出，透过茅台高管的高频市场调研，不仅有利于决策层结合市场实际及时调整市场策略，制定一揽子稳定酒价举措，也让外界看到茅台抓好生产经营的主业始终不会变，市值管理只是工具，更重要的是做好生产经营。

　　此外，市值也离不开品牌价值的支撑。就在这个9月，茅台以872.98亿美元的品牌价值上升至BrandZ最具价值中国品牌第2，更跑赢市场整体走势，在中国百强品牌总价值中占比继续提升。茅台也正在发挥行业引领作用，不断走向海外。