MEG：10 月供需双增，价格中性 4800 元吨

　　当前港口显性库存绝对量较低，下游聚酯负荷提升到 92%以上，MEG 10 月平衡表预计延续去库，EG 价格下方有一定支撑。供应方面，马油和美国南亚装置恢复，稳定运行后供应将增加，10 月后海外供应有增加趋势，且国内煤制供应预计逐步提升，10 月底将回归高位。需求端，聚酯负荷提升到 92%以上，刚需支撑尚可，但市场对需求旺季成色预期不强。综合来看，10 月 MEG 预计供需双增，EG 主力合约价格再次上涨至 4800 元/吨附近，基本面矛盾不大，价格中性看待。基差方面，EG 基差为 51 元/吨。本周国内乙二醇整体开工负荷在 67.84%，其中煤制乙二醇开工负荷在 61.79%。需求方面，江浙织造负荷 83%，江浙加弹负荷 93%，聚酯开工率 92.2%，直纺长丝负荷 93.2%。库存方面，本周四隆众华东 EG 港口库存 53.0 万吨，本周港口提货平平，库存总量缓慢回升。同时需关注后续装置负荷提升进展以及 EG 进口增量兑现情况，还需留意原油价格波动、煤价大幅波动及下游需求超预期等风险。