焦煤：供需宽松，期现波动 库存变化

　　截至 10 月 23 日，主力合约收盘价为 1329 元，环比下降 12 元。主焦煤沙河驿报 1450 元，环比降 20 元，期货贴水 121 元。汾渭主焦煤沙河驿报 1378 元，环比持平，主焦煤沙河驿报 1431 元，环比持平，期货贴水 102 元。截至 10 月 17 日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加 14 至 909.1 万吨，精煤产量周环比增加 8.4 至 465.5 万吨。截至 10 月 17 日，247 家钢厂焦炭日均产量 46.9 万吨，周环比增加 0.4 ；全样本独立焦化厂焦炭日均产量 67.1 万吨，周环比增加 0.7 。总产量预估增加 1.1 至 117.5 万吨。截至 10 月 17 日，焦煤总库存周环比增加 9.4 至 3434.7 万吨。其中，523 家矿山库存环比增加 7.4 至 467.2 万吨，110 家洗煤厂环比减少 13.6 至 85.6 万吨，全样本焦化厂环比增加 22.3 至 957.5 万吨，247 家钢厂环比增加 1 至 735.7 万吨，16 港环比减少 2 至 938.8 万吨，甘其毛都口岸环比减少 5.7 至 250 万吨。国内煤矿产量恢复，蒙煤通关逐步增加，供给量回升较快。虽然铁水仍有回升，但整体供需开始趋于宽松。产地现货情绪偏弱，线上竞拍资源多数流拍，降价范围也逐步扩大。下游焦企经前期补库后多放缓原料采购，中间环节也多出货为主，市场成交氛围明显降温。建议逢高短空，关注下方 1300 左右支撑，但后市仍需关注宏观政策变化。