贵州茅台：前三季利润增长，目标价 1844.64 元

　　太平洋指出，贵州茅台前三季度归母净利润达 608.28 亿元，同比增长 15.0%。其中 Q3 归母净利润为 191.3 亿元，同比增长 13.2%。公司业绩符合预期，全年目标有望达成。截止到三季度末，国内和国外分别有 2122 和 106 个经销商，年初至今分别净增 42 个和 0 个。展望全年，公司实现 15%收入目标确定性强。公司重视股东回报，从大股东增持、持续分红到回购注销，全面保障股东权益，提升公司价值。按照 2025 年业绩给予 24 倍，给予目标价 1844.64 元，给予“买入”评级。