PTA：加工费回落，需求端待改善 240

　　PTA 加工费上周突破 300 后回落至 240 附近，基差略偏弱。PTA 库存偏高，后期随装置检修预期去库。 聚酯负荷虽提升，但下游织机恢复慢于往年，本周平均产销 6 成左右，市场心态受抑，需求端实质利好待等。价格中性，短期随成本端震荡，加工费震荡区间逢低扩。 PX 本周负荷变化不大，3 - 5 月检修部分或推迟。原油价格坚挺支撑行情，PXN 走扩至 220 附近。调油端北美需求不明朗，亚洲相关利润较好，PX - MX 仅 72。短期驱动偏弱，3 月后检修季供需或改善，需关注需求端恢复及两会宏观政策，总体震荡。