东方钽业：一季盈利预增 存货价值提升

　　公司预计一季度归母净利润为盈利 5200 万元—6500 万元，同比增长 4.57%—30.71%。 美国加征“对等关税”对公司目前出口业务影响小，一季度公司直接出口美国市场的钽粉、钽丝销售金额占同期营业收入比例在 1%以内。4 月 2 日，公司相关产品被列入美国关税豁免清单。 东方钽业主要从事稀有金属研发等，是全产业链企业，产品应用于多个领域。2025 年开门红得益于积极开拓市场、优化产品结构等，募投项目产能释放，营业收入上升。 公司加大科技攻关力度，项目新增产能逐步释放，产品市场销售订单充足。2024 年国外销售占总体营收比例逐年降低，2025 年一季度国内销售占比持续高于国外。 公司将积极跟踪政策动态，加大国内市场开发。目前公司原材料非源自美国，存货储备充足，刚果局势推动钽价格上涨，公司受益，存货价值提升。 西部证券 3 月下旬研报认为，随着后续存货释放，公司有望持续受益。公司控股股东收购巴西锡矿公司，预计增强原材料保障等。西部证券预计公司 2024—2026 年归母净利润等数据，维持“买入”评级。