正信期货：3 月地产弱焦煤远月跌 利空

　　3 月地产数据持续偏弱，焦炭呈震荡态势，焦煤远月显著下跌。焦炭方面，首轮提涨落地，焦企高开工生产，焦炭供应回升。需求上，铁水持续回升，但钢厂利润压缩，近期发布检修计划的钢厂增多，铁水或接近见顶，钢厂对原料补库力度减弱。焦煤方面，煤矿正常生产，蒙煤甘其毛都口岸日通关车数恢复至较高水平。需求上，下游焦企对原料煤按需采购，中间环节采购节奏放缓。综合而言，关税扰动不停，钢材利润压缩，铁水或临近见顶，下游补库力度减弱，煤焦现货成交改善的持续性差，焦煤供需宽松格局不变，抑制反弹空间。策略上，维持逢高做空思路。