豆粕：连粕走高 库存大降 46.60%

　　周二连粕大幅走高，近月合约减仓上涨，M2505合约空头集中减持，期价回升至前高附近。主力合约多空争夺激烈，持仓增加明显。国际上，CBOT 大豆震荡收涨，美元走低及美豆油走高支撑美豆。国内方面，日照邦基 43 蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报 3560 元/吨，上涨 100 元/吨。截至 2025 年第 16 周末，国内豆粕库存量为 15.4 万吨，较上周减少 13.4 万吨，环比下降 46.60%。现货市场五一节前采购与油厂开工错配致现货紧张，连粕成本支撑显现，M2509 合约在 3000 附近或有支撑，短线偏多参与。周二油脂期货震荡走高，连豆油领涨，连棕油走势弱于其他油脂。江苏豆油报价 8220 元/吨-8320 元/吨，上涨 130 元/吨。广东广州棕榈油报价 9000 元/吨-9100 元/吨，持平。国内三大食用油库存总量为 197.20 万吨，环比下降 2.29%。节前采购略增，豆油库存持续走低支撑期价，连棕油因马棕油低位反弹，但库存回升抑制价格，国内油脂整体弱势震荡延续。周二郑棉小幅震荡，尾盘走弱，持仓增加，成交低位。现货价格指数回升，3128B 指数较上一上调 8 元/吨，报 14218 元/吨。国内后期消费转弱预期升温，郑棉承压，预计维持震荡走势，短线交易为宜。周二郑糖高开回落，成交高位，持仓小幅增加。现货价格持平。国际上巴西 3 月下半月产量高于同期，但低库存有支撑。国内库存见顶，广西主产区旱情严重，若持续对新榨季产量有威胁。郑糖对天气担忧持续消化中，短线交易为宜。