甲醇尿素聚烯烃：行情各异 需求主导

　　甲醇盘面持续弱势震荡。国产装置产能利用率大幅回升，内地多套烯烃装置停车检修，MTO 行业开工率下降，甲醇生产企业库存由降转升。进口到港量回升至中高位，江浙地区 MTO 装置开工率小幅提升，周期内港口呈现累库。国内装置恢复叠加进口回归，内地以及港口或进入累库周期，后续需求预期转弱，供增需减，甲醇行情以弱势运行为主。尿素主流区域现货价格稳中小涨，日内盘面先涨后跌。氮肥协会发布行业自律协议，近期出口放开可能性较大，具体细则待官方发布。复合肥成品走货不佳，受尿素出口消息提振不及预期，行业开工率持续下降，后续农业备肥需求有缺口。贸易商交投情绪浓，厂家惜售，生产企业库存下降。5 月有新增产能待投放，供应充足延续，若适量出口国内供应压力预期缓解，行情或维持区间震荡运行，持续关注出口市场动态。聚烯烃期货主力合约继续震荡下行收跌。聚乙烯方面，农膜需求入淡季，工厂拿货意愿低；包装膜行业需求稳定但整体开工同比下滑，工厂刚需采购。供应虽有减少，但需求入淡季，价格支撑乏力。聚丙烯方面，下游开工下滑，需求偏弱。短期受关税影响，下游部分领域出口订单缩减，导致开工下滑。下游盈利水平低，入市采购谨慎，择低刚需为主，短期需求仍偏弱，对价格难形成支撑。