PP：6月或延续整理，供应宽松需求淡

　　成本端，关税暂缓但中东、东欧地缘局势紧张，原油供应风险增大致价格反弹。国内丙烷贸易脱钩有望解除，PDH制企业成本压力或降低，不过需求分化涨幅受阻。丙烯供应宽松，5月PP各原料行情震荡，涨跌互现。 供应端，宁波台塑等企业检修损失产能被兰州石化等重启磨平，下季度140万吨新产能投产临近，供应宽松预期明显。国内库存总量降至82万吨以下但仍处高位，市场供应充裕。 需求端，步入传统淡季，塑编终端企业消费提前回归淡季水平。建筑、农业等领域用料小高峰过去，PP需求释放放缓。中美关税暂缓刺激兑现，出口订单增量尚需时间。行业有供应压力，库存待去化，买家采购谨慎，新单成交平淡。 综上所述，分析师认为PP基本面压力大，6月行情或延续整理，短期注意技术结构反弹调整需求。