白糖、棉花：原糖或走弱，棉旧作库存紧张

　　国际原糖方面，虽原油因中东局势拉涨带动其反弹，但基本面仍施压。巴西中南部产区5月下半月食糖同比增8.86%，双周制糖比达51.85%，需关注当地霜冻预警。北半球产区预期增产，印度季风、泰国产区降雨良好，国际食糖供需趋于宽松，长线糖价偏弱。 国内白糖短期随原糖波动，国际原糖有天气隐患，国内供需矛盾不明显。正常情况下6月底至7月进口糖将放量到港，郑糖期货主力合约测试支撑线，远月合约资金有仓位变化，中短期关注加工与国内糖厂成本位支撑，长线维持逢高沽空看法。 棉花基本面，临近年度末期旧作库存紧张，BCO公布5月商业库存月环比去化69万吨，同比减31.5万吨，现货销售基差和91正套偏强。新作种植面积增加，产量或创新高，压制棉价。 当下纱厂后点价较多，需考虑其点价催化上涨可能。下游进入淡季，纱厂和布厂去库累库，利润受挤压，交投偏弱。盘面多受宏观驱动，关注原油走势及库存交易权重。