现金流承压下举债收购，西部黄金14倍溢价“接盘”实控人金矿

　　此所谓的“已探明”的78.7吨金金属含量包括三部分，实际储备存在虚高的可能，资源量和储量，二者在概念上有较大区别。

　　根据2017年1月新疆维吾尔自治区国土资源厅出具的“关于矿产资源储量评审备案证明”，该矿金资源量由三部分组成：

　　探明的内蕴经济资源量矿石量474.11万吨，金金属量16.99吨，平均品位3.58克/吨；控制的内蕴经济资源量矿石量748.81万吨，金金属量21.71吨，平均品位2.90克/吨。推断的内蕴经济资源量矿石量1296.14万吨，金金属40.04吨，平均品位3.09克/吨。

　　由上可见，推断资源量占比超过50%。而资源量并不等于储量，二者的经济风险程度有显著差异。因此，在评估报告中，西部黄金将推断资源量可信度系数为0.6进行折算，评估利用可采储量为矿石量1671.37万吨，金金属量“折扣”之后变成50.58吨。

　　值得一提的是，卡特巴阿苏金铜矿位于新疆伊犁新源县内，开采难度大，气候较为复杂，雪崩、地震、坍塌时有发生，因此，其储备资源能否转为相应的经济价值也具有不确定性。

　　叠加上述的高溢价因素，市场对新疆有色是否通过高溢价提前套现，将尚处高投入、高风险期的资产转移给上市公司，有待检验。

　　证券之星西部黄金本次收购资金