A股：昨日回调成交额1.41万亿，未来或震荡为主

　　昨日，A股市场高位回调，Wind全A下跌0.4%，成交额达1.41万亿元。其中，中证1000指数跌1.01%，中证500指数跌0.7%，沪深300指数涨0.02%，上证50指数涨0.18%。 板块方面，钢铁、煤炭、建材走强，国防军工和TMT板块回调，板块轮动持续。美联储主席近日接受国会质询，称将依据6至7月数据决定降息路径，点阵图显示内部对降息意见分歧加大，市场提前计价降息，纳斯达克逼近历史高位。 受此提振，A股连续两日上涨，但因当前估值处于历史均值以上，难连续大幅冲高。近期稳定币概念火爆，其用于跨境交易结算便利，还可作新型储备货币，对金融市场高水平对外开放意义大。在A股缺热点时，可成资金流入重点。不过，稳定币取代美元尚遥远，不宜追高。 国内基本面，6月制造业PMI为49.7，环比上涨但仍处收缩区间；5月PPI同比-3.3%，较4月环比下滑；新增人民币贷款6200亿元，比上年同期少增3300亿元。化债背景下，信用收缩、需求不足是主要矛盾，指数难突破中枢大幅上涨。 另一方面，2025年上半年企业盈利较2024年明显改善，有配置型资金托底，A股指数短期也不会大幅下跌。预期未来指数仍以震荡为主。

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