大行评级丨大和：下调腾讯目标价至700港元，重申“买入”评级

　　首季收入同比增长9%，略低于市场预期，主要由于游戏收入确认的时间性差异；而非国际财务报告准则经调整纯利同比增长11%，符合预期，受惠于利润率具韧性，尽管人工智能开支明显增加。该行认为，虽然谈论AI变现时间表仍属过早，但对腾讯积极投资AI的意愿及能力愈趋正面，其AI团队已重组、生态系统路线图更清晰，加上国内芯片供应改善，支持投资先行、回报在后的策略。

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