卢明昊：中期看多不变，短期谨防回落

　　科技股仍具备上行空间，但后续冲高阶段需提高谨慎，逐步减仓兑现收益。周一早盘受益于美伊达成协议、中东地缘缓和的利好，市场高开后震荡上行，成长类风险资产获得资金追捧，红利、中字头板块表现相对走弱。中长期维持看多指数判断，但明日盘面大概率冲高回落，核心逻辑分为三点：技术形态存在回踩需求大盘周一收实体大阳线，上证指数走出岛形反转形态，上周五长上影构成仙人指路信号，中期上行趋势已确立。不过单日涨幅过大，短期市场情绪达到阶段性高点，获利了结盘压力加剧，技术层面存在回踩确认阳线支撑的需求，走势偏向冲高震荡。权重板块存在调整压力周一拉动指数的核心为半导体、CPU、PCB 科技抱团赛道与证券板块。证券板块放量冲高但尾盘走弱，多只个股涨停封板失败，周二板块整体存在回踩空间，间接拖累指数；半导体、CPU 临近前期高点位置，场内资金分歧加大。量能形成明显背离周一多重利好加持下，市场全天缩量 1800 亿元，指数大涨、成交额萎缩形成量价背离。本轮反弹主要依托场内筹码惜售与少量踏空资金入场，并未迎来大规模增量资金进场。若无持续放量配合，指数难以一次性突破前期密集成交区间；若明日冲高阶段成交量未能同步放大，短线资金集中兑现将引发回落。增量资金观望主要源于日本央行、美联储议息会议临近，重大货币政策落地前资金操作趋于保守，仅少量试探性布局。二、各细分板块跟踪策略半导体、CPU、PCB：上行趋势延续，持仓者可继续持有；未布局者仅适合小仓位跟进。有色：当日主力资金净流入超 47 亿元，收放量阳线，近三日资金持续流入，短期可持续跟踪。锂电：调整后再度走强，两日主力资金累计净流入近百亿元，建议逢低布局。人形机器人：属于科技分支，持仓者继续持有，场外仅小仓位参与。电力：企稳后小幅修复，保持逢低低吸思路。证券：放量冲高后调整需求明显，短期规避。煤炭：资金持续流出，板块走弱，暂不关注。银行：仅作为护盘观测指标，交易性价比偏低。三、整体操作与仓位规划市场中期上行趋势确立，科技、有色双主线清晰。但短期受量价背离、获利盘堆积、海外议息事件扰动影响，明后两日指数大概率冲高回落、区间震荡。持仓科技、有色、锂电、人形机器人、电力等主线标的，可顺势持有；持续冲高过程中保持谨慎，分批逢高减仓锁定利润。场外投资者不建议重仓追涨，优先小仓位试错或等待回调低吸；证券、煤炭、银行等板块维持观望，暂缓布局。仓位层面不建议满仓操作，总仓位控制在五成至六成，预留现金，待两大央行议息结果落地后择机加仓。操作节奏：周二早盘冲高不追，若盘面回落，可于尾盘或次日低吸主线核心标的。总结：中期看多逻辑不变，短线谨防冲高调整。