美国注册制后券商大涨了吗,外资有可能控股的券商

　　1：为什么美国券商股会大涨

　　主要的原因还是因为股市不断上涨，券商股会因为行情好而不断增加收入。

　　2：美国注册制情况下为什么没有像中国那么多的企业想上市

　　一、概念注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。 其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。 如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。二、评价1、注册制更利于市场三大功能发挥新股发行体制改革的初衷和最后目标，均在于更好地发挥资本市场价格发现、融资、资源配置等三大基础功能，对定价、交易干预过多，不利于价格发现功能的实现；发行节奏由行政手段控制，不利于融资功能的实现；上市门槛过高，审核过严，则不利于资源配置功能的实现. 注册制与核准制相比，发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实现资源配置功能。注册制最大的好处在于把发行风险交给了主承销商，把合规要求的实现交给了中介机构，把信披真实性的实现交给了发行人2、发行注册制也并非来者不拒。美国证监会接到发行人申请后，会就其提交的材料提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则七八次，直至证监会不再有其他问题才会准予注册。从时间上看，美国证监会的审核最快2个月，一般3到6个月时间方能完成，交易所审核仅需1到1个半月，时间包含在证监会审查期内。伦敦UKLA审核发行人材料时，也需经过一读、二读、三读的意见反馈和回复，之后需有一定等级、两个以上审核委员签字后才能获得发行批文。发行审核环节通常也需时3到6个月。“如果三读之后还有问题，将继续进行多轮意见反馈，如果发行人一直无法完成反馈回复，发审环节就会被无限期拖延下去。” 3、核准制不等于非市场化注册制与核准制并非仅由市场成熟程度决定，而是具有一定的历史背景和现实原因，是监管理念、市场分布、控制层次等多方面因素共同作用的结果，把核准制和非市场化直接画等号并不科学。 无论是注册制还是核准制，是否市场化的标准在于市场买卖双方是否能够实现真实意愿的表达。三、核准制和注册制的比较1、发行指标和额度无无2、发行上市标准有有3、主要推荐人中介机构中介机构4、对发行做出实质判断的主体中介机构、证监会中介机构5、发行监管性制度中介机构和证监会分担实质性审核职责证监会形式审核，中介机构实质性审核6、市场化程度逐步市场化完全市场化7、发行效率：后者更高8、制度背景：后者实现的国家一般市场化程度高，金融市场更加成熟、制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质更高。 四、我国股票发行制度改革实践1988年以来，我国在证券发行审核方面，是地方法规分别规定证券发行审核办法。1992年，中国证监会成立，开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。1996年以前，由国家下达发行规模，并将发行指标分配给地方，以及中央企业的主管部门，地方或者中央主管部门在自己的管辖区内，或者行业内，对申请上市的企业进行筛选，经过实质审查合格后，报中国证监会批准。在执行中，地方或者中央主管部门尽量将有限的股票发行规模，分配给更多的企业，造成了发行公司规模小，公司质量差的情况。于是，1996年以后，开始实行”总量控制，集中掌握，限报数家”的办法。就是地方或者中央主管部门根据中国证监会事先下达的发行指标，审定申请上市的企业，向中国证监会推荐。中国证监会对上报的企业的预选资料审核，合格以后，由地方或者中央主管部门根据分配的发行指标，下达发行额度。审查不合格的，不能下达发行额度。企业得到发行额度以后，将正式材料上报中国证监会，由中国证监会最后审定是否批准企业发行证券。这是计划经济。1998年12月29日，第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过《中华人民证券法》，自1999年7月1日起施行。我国《证券法》第10条规定：”公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或国务院授权的部门核准或审批，未经依法核准或审批，任何单位和个人不得向社会公开发行证券。” 《证券法》第11条第1款规定”公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准，发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请文件和国务院证券监督管理机构规定的有关文件。” 《证券法》第11条第2款还规定”发行公司债券，必须依照公司法规定的条件，报经国务院授权的部门审批。发行人必须向国务院授权的部门提交公司法规定的申请文件和国务院授权的部门规定的有关文件。” 总之，我国证券发行审核制度视证券的种类不同而不同：1、对股票发行采取核准制。2、对债券发行采取审批制。目前，我国的证券发行工作，从额度制和严格审批制向国际上普遍实行的核准制过度。1999年9月16日，《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》与2000年3月17日，《中国证券监督管理委员会股票发行核准程序》先后实施，我国股票发行审核制度市场化程度加快。在此基础之上，股票发行价格也采取了市场定价方法，中国证监会不再对股票发行市盈率进行限制。

　　3：美国实行注册制后的股票表现

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　　4：实行T+0和注册制，券商股会有井喷行情吗

　　如果股票市场实行T+0和注册制，确实有利于券商，会让券商的经纪业务、承销和保荐业务大幅增长，但尽管券商公司这两大业务大幅增长，也不一定就会让券商股会有井喷行情。

　　实行T+0和注册制，最有利于提升券商公司业绩

　　股票市场线交易制度和股票发行方式按照注册制的话，对券商确实是最大受益者，可以直接提升券商业绩。

　　1、T+0交易制度

　　股票市场实行T+0交易制度，意味着股票交易当天可以买入，随后又可以卖出，交易买卖灵活，整个股票市场活跃度高。

　　股票市场活跃度提高，由于股民每一次交易买卖都会支付相对应的手续费，其中就要支付券商佣金。所以可以得知，股市活跃度越高，券商佣金收入越高，越有利券商经纪业务，提高券商公司的收入，提升券商业绩。

　　2、股票发行方式采取注册制

　　注册制就是对制定上市条件，然后对外公布出去，只要公司或企业达到注册制的条件，都可以申请上市。

　　随着注册制的到来，A股市场必然会有更多的公司或企业上市，而公司或者企业上市就一定会牵扯券商公司，一定要券商公司的承销业务，保障上市顺利募资；同时也需要保荐业务，保准上司或企业搭桥铺路，更加顺利的上市。

　　券商公司的承销业务和保荐业务收入都是大块头，一单业务最起码达到千万以上的收入，对券商公司的业绩确实起到真正效果。

　　券商公司业绩好，券商也不一定就会有井喷行情

　　券商板块是股票市场特殊板块，券商板块的涨跌主要还是受到市场很多因素来决定，并非完全由业绩好坏决定的。

　　1、业绩好坏不能决定涨跌

　　上面已经分析了，如果股票实行T+0和注册制的话，确实会让券商公司业绩大幅提升，这一点毋庸置疑。

　　但要知道业绩好坏不是股票涨跌的决定因素，尤其是A股市场投机性太强，往往很多业绩好的股价不涨，业绩亏损的反而会持续上涨，所以券商业绩好不一定就会有井喷行情。

　　2、股票涨跌由二级市场决定

　　公司业绩好坏确实能影响二级市场的股票表现，公司业绩好，稳定增长的话，二级市场股票会吸引资金入场炒作，从而推高股价，反之股价下跌。

　　所以券商股会不会井喷要看二级市场有没有资金推动，如果有超大资金在二级市场推高，当然会迎来井喷行情。如果二级市场没有超大资金，券商业绩再好也涨不起来，更不会有井喷行情。

　　总结分析

　　股票市场实行T+0交易制度和注册制发行制度，这两大制度让券商最受益，直接提高券商业绩；但券商业绩好坏不是决定股价的因素，股价涨跌要根据二级市场资金推动的，券商会不会井喷行情是否定的。

　　5：什么是外资券商

　　现在中国是没有外资独资的券商的，而外资券商指的是外国的投资机构与国内的证券商共同合资而注册的券商公司，如中国国际金融有限公司、华欧国际证券、瑞信方正证券

　　6：中国将允许外资控股合资券商 是利好吗

　　从表面看是增加资金流入驱动，流动性增加，是利好；但同时外资不比现在国内券商都统一受证监会指挥，救市什么的都一起上，到时它临阵倒戈，大举做空，那就是利空。