PX PTA：价格波动，需求待振 8.18

　　上周五，PX 主力合约 PX2501 收 7910 元/吨，较前一收涨 0.05%，基差为-225 元/吨。PTA 主力合约 PTA2501 收 5550 元/吨，较前一收涨 0.18%，基差为-30 元/吨。 成本端，WTI 原油主力收 75.49 元/桶，布油收 79.58 美元/桶。供应端，PX 方面，九江石化 90 万吨产能 8 月 4 日重启，恒逸文莱 150 万吨产能 8 月 8 日-8 月 15 日短停，中国台湾 197 万吨产能 7 月 8 日检修 40 天左右。截至 8 月 16 日，国内 PX 负荷为 86.4%，亚洲 PX 负荷为 79.1%。PTA 方面，台化兴业 150 万吨装置 8 月 10 日重启，目前满负；汉邦石化 220 万吨装置 8 月 12 日停车，16 日重启；四川能投 100 万吨装置计划 8 月下重启；台湾亚东 150 万吨装置计划 9 月检修一个月。至 8 月 15 日，PTA 负荷为 82.7%，开工率为 88.7%。聚酯方面，恒力大连 30 万吨切片产能 8 月中旬恢复，徐州新拓 36 万吨长丝产能预计 8 月中旬复产，三房巷 37.5 万吨瓶片产能 8 月中旬减停。8 月 1 日起，国内大陆地区聚酯产能上调至 8377 万吨，现国内大陆地区聚酯负荷在 86.2%，环比下降 0.8%。需求端，轻纺城成交总量 893 万米，15 日平均成交为 805 万米，江浙涤丝工厂 15 日平均产销率目前为 61.86%。 成本端，三大机构月度展望报告对原油平衡表的调整显示利空，主要表现在远期需求方面，油价偏弱运行。PX、PTA 成本端支撑偏弱叠加终端需求尚未有起色，盘面维持疲态。目前 PTA 加工费在 284.7 元/吨附近，PX-N 价差在 285.2 美元/吨附近，关注加工费低位背景下装置意外检修情况。聚酯负荷提升有限，关注上游原材料价格企稳后，下游聚酯补库节奏。淡季尾声，等待 PX、PTA 阶段性反弹机会出现。 聚酯方面，上周五，短纤主力合约 PF2410 收 7268 元/吨，较前一收涨 0.44%。华东市场主流价为 7450 元/吨，较前一上涨 30 元/吨，基差为 542 元/吨。这一阶段促销活动刺激下游成交有所放量，除短纤库存天数稍有增长外，瓶片、切片、长丝的库存压力有明显改善，终端织造企业生产利润有一轮修复。目前江浙织机开机率为 63.1%，处于历史中性水平，下游以阶段性刚需备货为主，预计短纤短期维持偏弱。