研报掘金丨中邮证券：联美控股供热业务稳健增长，维持“增持”评级

　　传媒经营承压。2025和2026Q1归母利润分别为0.1、0.06亿元，同比分别-83.9%、-72.6%；但目前已实现了铁路传媒的全国网络化覆盖，建立了遍布全国各主要城市高铁站的数字媒体，深度拓宽数字户外媒体业务，通过降本增效有望回复盈利。预测公司2026-2028年营收分别为33.6/33.3/33.8亿元，归母净利润分别为7.7/7.9/8.5亿元，对应PE分别为20/19/18倍，维持“增持”评级。

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