许鑫：端午节假期大利好，周一会迎来大涨甚至暴涨吗？

　　首先看外部环境。美股周五科技板块大涨，纳斯达克指数涨1.9%，费城半导体指数大涨近6%，AI应用、CPU、PC、光通信等全线爆发。日经及亚太市场再度创出新高。

　　再看A股内部结构。924行情以来，市场形成极致分化：多数行业仍在3600点以下，只有电力、通信、CPU、AI硬件等方向对应大盘4000点，而医药生物、煤炭、食品饮料、农林牧渔等老登股方向仍在3600点甚至3000点附近。

　　你以为的轮动是科技、周期、红利、医药、消费之间切换，但实际轮动是：光模块→存储→电子布→铜箔→MLCC→CCL→国产算力→光模块……如此反复循环，其他板块基本分不到一杯羹，且多为PCB上游原材料方向。

　　下周起将进入中报业绩披露期，资金会抱团业绩确定性方向。中报业绩绝对增速且边际上修的板块：科技方向有半导体、计算机设备、通信设备；非科技方向有理工矿证券、光伏设备、人形机器人、锂电设备。业绩边际下修、压力较大的板块：食品、航空、食品饮料制造。