AI需求激增+供给约束，“算力金属”供需紧平衡格局延续，工业有色ETF易方达（159032）标的指数近1年涨91.75%

　　截至13：05，中证工业有色金属主题指数跌3.84%；权重股中, 钒钛股份涨3.77%、驰宏锌锗涨2.6%、金钼股份涨0.52%，金力永磁跌6.73%、铜陵有色跌6.44%、兴业银锡跌6.41%、海亮股份跌6.4%、盛和资源跌5.59%；该指数近1年涨91.75%。

　　工业有色ETF易方达跟踪中证工业有色金属主题指数，截至前一交易日，该基金近一月日均成交额2394.64万元。

　　AI算力需求激增与供给端刚性约束形成共振，锡、钽等小金属持续活跃。

　　需求端，AI服务器单机耗锡量达传统机型4倍以上，高速光模块与先进封装持续消耗高纯锡；同时，GPU电源必备的钽电容单机用量暴增逾10倍，带动钽需求大幅攀升。

　　供给端却面临严峻瓶颈：锡资源储采比偏低，缅甸、印尼等主产国开采配额收紧，再生锡难以快速填补缺口；钽矿核心产区刚果的鲁巴亚矿区年初因连续塌方停产，叠加海外无新增规模化矿山落地，导致钽原料流通量持续缩减，加剧了市场的断货危机。

　　国金证券表示，短期锡锭价格小幅回落仅为宏观情绪扰动，产业链隐性库存持续出清的核心逻辑并未改变，下半年美联储流动性预期改善、AI服务器出货旺季到来将带来锡价反弹；锡作为算力配套刚需小金属，先进封装、光模块持续拉动焊料增量，海外电子制造业补库需求逐步回暖，供给端东南亚主产区雨季来临进一步抑制矿山开采，供需紧平衡格局延续。

　　从估值层面来看，工业有色ETF易方达跟踪的工业有色指数最新市盈率仅18.56倍，处于指数成立以来19.68%的分位，即估值低于指数成立以来80.32%的区间。

　　易方达中证工业有色金属主题ETF的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出。

　　工业有色ETF易方达紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，该指数覆盖铜、铝等大宗基础金属及稀土、钨、锡等战略小金属，助力投资者低成本布局工业有色金属产业长期机遇。