官宣涨价，特斯拉为何“逆势而行”？

　　特斯拉周一宣布，将在中国和美国上调部分车型的价格。其中，Model Y在美国的价格上涨了1000美元，达到44990美元，而Model Y AWD远程版的价格则上涨至49990美元。而在中国，Model Y后轮驱动版车型售价调整为26.39万元、Model Y长续航版车型售价调整为30.49万元、Model Y 高性能版车型售价调整为36.89万元，三个版本车型价格均上涨5000元。

　　该公司周一宣布了一项计划，将为汽油车司机提供高达人民币10亿元的奖励，奖励形式包括换电池优惠、额外的辅助驾驶功能订阅，甚至是蔚来手机。与此同时，小鹏公司将部分车型的价格下调了至多人民币2万元;奇瑞汽车公司表示，将承担部分车型的购置税成本，并为客户的二手车提供更好的折价优惠。

　　尽管特斯拉让市场知道价格将上涨，但它还是被迫削减了上海工厂的产量。特斯拉在2024年前两个月的出货量与去年同期相比有所下降，而中国的乘用车总体销量却有所增长。

　　尽管涨价原因尚未清楚，但分析人士认为，此次价格上涨可能与原材料成本上涨和全球供应链紧张有关，而且持续的降价挤压了利润空间。特斯拉过去一年的持续降价策略并没有为特斯拉打下更大的市场，以至于马斯克不得不表示今年销量增长将放缓，2024年对于特斯拉来说注定是艰难的一年。随着近两年持续的调价，特斯拉毛利率已经从2022年的25.6%，下降至2023年的18.25%，下降超过7个百分点。

　　曾看涨特斯拉的大摩分析师亚当·乔纳斯在报告中警告，如果按公认会计原则计算，特斯拉的汽车业务将录得亏损的话，“可能就是今年”。乔纳斯表示，尽管一再降价，但电动汽车需求继续放缓，加之混合动力汽车正在成为有力的竞争者，虽然特斯拉可能是“世界上技术最先进的汽车公司”，但其产品阵容可能是主要汽车制造商中最陈旧的。

　　3月13日，瑞银发布最新报告称，由于欧美电动车需求减缓、Model2上市推迟以及特斯拉生产因电力中断而放缓等因素，特斯拉在2026年之前的电动车交付量、每股收益和毛利率预计都将低于市场预期。因此，瑞银将特斯拉的目标股价从225美元降至165美元。

　　然而，要实现加速增长，特斯拉需要推出定价在25000美元左右的Model2车型。但该车型在“卷到极致”的低端电动车市场面临压力。瑞银预计，2025年Model2的销量非常有限，直到2026年开始，Model2的销量才会显著增加，成为公司的一个重要收入

　　富国银行分析师则认为，特斯拉短期内是“没有增长的成长型公司”。由于竞争加剧和交付量放缓，特斯拉主动降价，损害了盈利。他预计，特斯拉2024年的销量增长将趋于平稳，2025年将下降。

　　高盛银行分析师表示，尽管特斯拉存在长期的增长潜力，但近期正遭受多项不利因素影响，比如价格降幅超预期、电动汽车竞争加剧，FSD及第三代平台等上线延迟等，短期存在重大风险。