中信建投：俄金属被限制交割 推升有色多头情绪

　　中信建投发布研究报告称，铜铝等金属价格强势拉升之际，周度表观消费需求有所转弱，凸显下游需求时间消化原料价格上涨的现实。但是，英美对俄金属制裁升级到限制其铝、铜、镍产品进入LME仓库交割的层面，由于俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%，俄罗斯铝、铜、镍产量占全球的3.8%、5.7%、5.6%，或将催生多头逼仓的情绪，使金属价格继续呈现高烧难退状态。

　　而需求端的冶炼厂基本上维持正常运营。许多市场参与者预计，现货TC可能会继续保持下降的趋势，直到冶炼厂出现更大规模的减产行动。这表明市场对未来铜精矿价格和供需状况持谨慎态度，预计短期内价格可能继续面临下行压力。

　　市场担忧后期锡矿供应偏紧，加工费仍存下行预期。

　　需求方面：本周国内锡锭价格强势拉涨。海外锡矿偏紧预期传导至锡锭，市场预期锡炼厂二季度排产或将受影响，进口窗口关闭，国内锡锭库存年内罕见出现减少，锡市情绪面偏强。目前贸易市场来看，锡锭下游畏高情绪较浓，多延迟采买，观望为主，周内明显成交一般。

　　本周黄金价格上涨。截至4月11日，国内99.95%黄金市场均价为556.31元/克，较上周上涨5.56%。白银价格上涨。截至4月11日，上海现货1#白银市场均价为7148元/千克，较上周上涨9.79%。周内，强劲非农数据和美联储官员的鹰派立场都未能对金银价格走势形成打压，市场透支了美联储降息预期和短期风险情绪，交易性、情绪性因素推动金银价格超涨不断刷新高位。COMEX金银主力分别至2384和28.655美元/盎司，国内金银跟涨至560.88元/克和7284元/千克。周中后期，3月强劲数据打压美联储降息预期，美元指数收于105关口上方，COMEX金银主力窄幅回落短时暂稳于2350和28美元/盎司上方，国内金银价格跟随窄幅回调。