宁德时代等锂企：碳酸锂价波动，9 月变数多

　　本周，碳酸锂价格上涨，99.5%电池级碳酸锂均价上涨1700元/吨至74300元/吨，环比上涨2.34%；99.2%工业级碳酸锂均价上涨1750元/吨至70150元/吨，环比上涨2.56%。但氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1175元/吨至69875元/吨，环比下跌1.65%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1175元/吨至62125元/吨，环比下跌1.86%。 供应方面，碳酸锂周度产量微涨，周度开工率下降。最新当周锂辉石提锂开工率约47%，盐湖提锂开工率约69%，锂云母提锂开工率约42%。8月国内碳酸锂产量约61330吨，环比减6%，同比增36%。分项看，锂辉石提锂产量环比减7%，锂云母提锂产量持平，盐湖提锂产量环比减3%，回收提锂产量环比减17%。8月供需过剩幅度有所缓和，近期供给端出现边际收缩。 需求方面，三元材料周度开工率约4成，整体排产变动不大。高镍三元产量下行、中镍三元产量维持增长，订购单集中在头部企业，中小企业开工较低。磷酸铁锂开工向好、供应量上行，预计磷酸铁锂产量9月环比增加约10%。 库存方面，最新当周碳酸锂周度库存回落，周环比下降1.17%至约128304吨。上游库存周环比增0.84%至约58192吨，下游库存周环比减3.92%至约31219吨，贸易商等中游环节库存周环比减1.84%至约38893吨。期货仓单方面，9月13日减少321吨，总量42190吨；交割方面，9月12日当天完成匹配120吨，9月累计匹配13541吨；9月13日完成交割241吨，9月累计交割13421吨。 消息面，9月11日，市场传闻宁德时代宜春锂矿的选矿厂有停产计划，瑞银分析师称，宁德时代决定暂停其江西选矿厂业务，预计于9月份生产任务完成后执行，这或导致中国碳酸锂月产量减少8%。宁德时代回应称，拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。9月11日，九岭锂业公告，控股子公司江西春友锂业有限公司将从2024年9月12日零时起至27日24时止，进行为期15日停产检修工作；全资子公司宜丰九宇锂业有限公司将从9月12日零时起至22日24时止，进行为期10日停产检修工作。 总结，受企业减停产消息影响，本周期价大幅反弹，周四开盘一度触及79800元/吨高位，随后震荡小幅回调，周五11合约收涨0.32%至77550元/吨，周内累计上涨9.61%。9月13日，雅保在Metalshub上举行16200吨Wodgina锂辉石精矿的竞标，竞拍成交价808美元/吨，换算碳酸锂价格约7.7万元/吨。需求端9月下游排产向好，供给端出现边际收缩，若锂企减停产规模扩大，供需格局或接近平衡。主力11月合约面临整数关口压力，近期消息推动锂价上涨，情绪消化后短线万元/吨区间震荡运行。四季度下游及终端旺季或推动需求上行，中期维持偏空思路。