锌价：10 月或延续涨势 均价约 24600 元

　　9 月，现货锌价震荡上行，期货和现货价格均刷新年内高位。进入 10 月，锌价走势仍强势。9 月锌价上移，与国内宏观举措及供弱需强有关。现货 0电解锌月均价为 23861 元/吨，环比涨 3.10%，同比涨 8.92%。9 月行情上移有两方面原因，一是市场宏观情绪回温，如美联储降息、国内出台货币政策调整措施。二是市场弱供应与需求边际好转，国内锌精矿供应紧张，冶炼厂利润亏损联合减产，而需求边际好转致锌锭社会库存下滑。9 月现货市场，贸易商出货情绪尚可，下游需求升温，成交略有增多，大户贸易商日均出货量在 400 - 1500 吨。现货升贴水方面，各地表现不同。10 月预计锌市场重心延续上移，因国内宏观政策落地，供应收紧预期不改，需求旺季刚需韧性仍在，预计现货均价或在 24600 元/吨附近，价格震荡区间或在 23000 - 25500 元/吨。