制造业PMI连续上升：四季度有望向好

　　国家统计局近期发布的两项数据，从微观层面释放出积极信号。制造业采购经理指数实现“三连涨”，10 月份规模以上工业企业利润降幅明显收窄。 9 月底以来的一揽子增量政策效果显著，11 月份制造业 PMI 较上月上升 0.2 个百分点至 50.3%，连续 3 个月上升且连续 2 个月在扩张区间，创 7 个月新高。 其中，供需两端加速扩张，新订单指数自今年 5 月以来首次升至扩张区间，生产指数连续 3 个月上升。中小企业景气度改善，中型企业 PMI 回到荣枯线，小型企业 PMI 上升。 从工业企业利润数据看，10 月份规模以上工业企业利润同比下降 10%，降幅较 9 月大幅收窄，超六成行业盈利好转。 “进一步扩大内需”“加大助企帮扶力度”等政策，打通制约循环卡点堵点，但部分企业仍面临经营压力和成本负担问题。 总体而言，宏观政策有望使四季度继续回升向好，需加强各类政策协调联动，减轻企业负担，激发经营主体活力。