废钢铁：新基调迎新发展 未来宏观看点几何

　　的钢材价格指数与历年房地产新开工数据进行对比，发现两者有较强的正相关性。所以尽管当前钢铁消费结构正在进行转变，但房地产领域钢材消费依旧是重点，稳住房地产也就能够稳住钢铁行业基本盘。

　　对于楼市，本次会议也提到要稳住楼市、股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。明确提出了明年对于房地产以及证券市场的要求，也是呼应了9月政治局会议提到的促进房地产止跌回稳的目标。要稳住楼市就要从消费端解决存量房地产资源销售难的问题。其中降低利率、契税等措施仍然将会是主要的政策工具。

　　从以上政策表述来看，预计2025年国内房地产调控政策依旧以回稳为主，将政策重心放置在存量资源上，促进新房及二手房交易。而新开工面积所带来的增量钢材需求仍需保守估算。12.9会议为2025年的经济工作定下了主基调，而具体的政策制定和落地，仍然需要等待后续重要会议的公布，目前对于市场的影响仍然存在于预期层面，对于盘面来说，仍然能有阶段性的提振效果。

　　对于废钢铁来说，钢价的回暖才会带来钢企利润的提升，进而带动钢厂对于原材料的采购热情。短期来看，强预期对于盘面和现货市场都将带来一定的支撑作用。但由于当下仍处于需求淡季，钢材多为备库性质需求，后续价格上行的持续性仍需等待进一步的验证。