生猪鸡蛋：消费与供应影响价格走势

　　供应端，集团本周出栏数据与上周基本持平，虽仍处高位，但下游消费承接良好，现货价格上涨。部分养殖企业因前期价格下跌出栏放缓，出栏均重略降。 需求端，冬至结束后消费未明显下滑，迎来腌腊需求高峰，又衔接元旦前备货需求，预计消费增长持续至元旦后。 综合看，现货行情受消费增长推动，盘面逻辑倾向供给端数据致基差走阔分化。元旦前现货或保持强势，影响盘面，特别是 1 月合约，远期合约影响有限，短期内生猪价格或震荡运行。供应方面，上周蛋价下滑，养殖利润仍丰厚，养殖企业顺势淘汰大龄老鸡，临近元旦，农贸市场交投活跃，屠宰企业按需采购，上周淘汰量小幅增加，本周淘汰量预计维持增势。8 月养殖企业补栏意愿强，本月在产蛋鸡存栏预计小幅增加，虽产蛋率低于正常水平，但各环节库存充足，供应宽松。 需求方面，“双旦”期间，商超、电商促销利好消费，部分食品企业为春节补库，需求略有好转。综合看，现货市场多空博弈加剧，各环节观望，预计现货价格震荡企稳，重点关注食品企业春节补库节奏。短期鸡蛋期货主力 2502 合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡，建议投资者谨慎观望。