纯碱：3 月或偏强运行，供给变化

　　本月纯碱市场表现坚挺，上冲动能缓慢。节后下游需求稳步改善，不过恢复力度有限且迟缓，对原料消费支撑不足。月底下游阶段性补货需求回暖，带动价格逐步冲高。供给端，本月纯碱开工环比小幅上扬。供需同增使产业库存压力部分消化，阶段性供需矛盾缓解，给盘面利多提振。展望 3 月，纯碱供给端或有部分装置检修缩量预期，供给端压力缓解且需求稳步改善，预计纯碱产业库存有望进一步消化，供减需增支撑下，纯碱盘面或较强抗跌，偏强运行概率大。价差方面，基于后续供需改善预期，SA05&09 价差有望偏强运行，需关注装置检修带来的供给缩量兑现情况。