沥青 2504 ：周跌 4.87% 供需变化

　　沥青 2504 主力合约本周呈震荡下跌，全周跌幅 4.87%，周收盘价 3689 元。 供给方面，本期沥青产量连续三周增加。截止 2 月 26 日，国内沥青炼厂产能利用率 28.5%，环比提升 2.1 个百分点，周产量 49.2 万吨，环比增长 7.2%。2025 年 3 月国内沥青总计划排产量 238.6 万吨，环比增加 27.8 万吨，同比增加 0.8 万吨。 库存端，本期沥青社会库存和厂库库存均继续累库。截至 2 月 24 日，国内沥青社会库存总量 144.6 万吨，环比上升 3.7%；国内 54 家沥青样本厂库库存 85.2 万吨，环比增加 1.2%。 需求端，沥青出货量持续增加。截至 2025 年 2 月 26 日，国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 37.7 万吨，环比增加 13.1%，西南、华南及华北出货量增加明显。 整体来看，本期沥青产量和出货量继续环比回升，生产利润修复，炼厂生产积极性提升，3 月炼厂排产增加，但市场刚需恢复缓慢，沥青维持震荡运行走势。