煤焦：短期或震荡，铁水产量等变化

　　本周煤焦现货市场偏弱，焦炭第十一轮提降已落地，煤焦期价底部震荡，基差小幅波动。 国内主流煤矿全面复产且产量增加，焦煤库存于上游累积，下游焦化企业库存偏低。蒙煤通关车数环比上升，但口岸库存压力大。焦炭第十一轮降价后，焦企普遍亏损，开工率稳中下降，出货有阻力，多数企业厂内库存累积。本周钢材铁水产量稳定，双焦刚性需求仍在。 目前独立焦企持续亏损，生产积极性暂稳，供给总体稳定。煤矿生产恢复致焦煤供应增量明显，矿山库存压力大。本周铁水产量稳定，双焦需求维持稳定。多地钢厂高炉检修结束后复产，铁水大概率小幅回升。后期将入“金三银四”需求旺季，终端实际需求待跟踪。整体而言，碳元素供应充裕，关注铁水增产持续性，预计短期煤焦价格或震荡运行。 策略方面，焦炭和焦煤期价短期或震荡运行，建议观望为主，套利也建议观望。 需重点关注矿山生产情况、铁水产量变化、焦化企业利润。