沪铅沪锌：需求淡季，偏弱走势待支撑

　　铅方面，上一 SMM1锌锭平均价较前日下跌 1.54%，沪锌主力合约收跌 0.96%。上海、天津、广东地区锌锭升水上涨。炼厂原料备库充足，锌矿加工费回涨，原料不足对炼厂生产限制减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显。需求端，清明假期镀锌板块多正常生产，压铸锌合金企业开工下滑，氧化锌板块开工增长。TC 持续回升，锌市成本端支撑减弱，锭端供给增量趋势强，需求端处于恢复期，无法及时匹配供给增量。美国“对等关税”致市场衰退预期增强，避险情绪加重，有色整体承压，预计沪锌偏弱走势，关注 22,000 元/吨支撑位。