亚洲 PX：4 月 21 日价格波动，策略观望

　　4 月 21 日，亚洲 PX 价格跌后反弹，偏强维持。日内其商谈价格围绕原油区间窄幅波动，消息面暂无新增。部分装置降负致现货流通量下降，场内外现货买气修复，6 月现货浮动价小幅涨至-5offer，窗口内多单 6 月现货成交，交易气氛回暖。上午实货 7 月有卖盘，纸货 9 月商谈；下午商谈价格僵持。尾盘实货 6 月、7 月商谈，四单 6 月亚洲现货均在 740 成交。成本利润方面，当日亚洲 PX 上涨 1 美元/吨至 741 美元/吨，折合人民币现货价格 6234 元/吨，PXN 至 168 美元/吨附近。供需方面，上周国内外装置变动不大，国内 PX 负荷至 73.4%，亚洲 PX 负荷至 69.1%。上周能投 100 万吨按计划检修，逸盛大化 375 万吨重启推迟，PTA 负荷降负至 75.4%。行情展望方面，近期美国新的对等关税法案显著影响宏观及油价，主导近期 PX 走势。美国关税政策下，原油需求预期偏弱，美伊谈判顺利，油价反弹承压。国内 PX 装置检修主要在 4 月，后期供应存回归预期，因效益压缩明显，不排除部分装置计划外检修，但美国关税政策持续下，终端需求负反馈明显，后期 PX 供需驱动有限，绝对价格跟随成本端波动。策略上，PX09 短期观望或在 5800-6200 区间操作。