生猪 2509 合约：4 月跌 0.68% 5 月或震荡

　　4 月，外三元生猪均价重心微幅上移，生猪 2509 合约于 4 月 30 日收盘价 13910 元/吨，较上月末收盘价下跌 0.68%。供给端，能繁母猪存栏量微幅增加，生猪存栏量环比微增。需求端，4 月屠企开工率持续回升，上旬因二育压栏致猪价上涨，屠企收购偏谨慎，下旬因五一备货预期，开工率走高。成本端，玉米价格重心上移，豆粕价格重心下移。利润端，自繁自养和外购仔猪的养殖利润仍在盈利区间。基差分析，4 月期现基差呈 back 结构，生猪 2509 合约相对于生猪 2507 合约呈升水。展望未来，市场维持供大于求局面，预计 5 月份生猪期价低位区间宽幅震荡，后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况。