工业硅：价格低迷运行 库存仍处高位

　　受下游需求持续减弱影响，市场持续低迷。目前华东通氧 553硅在 9900 - 10200 元/吨。 期货端，工业硅期货主力合约 si2506 收盘价为 8315，-0.36%，单日减仓 1671 手，当前持仓为 18.11 万手，成交额为 163.75 亿元。当日 si2506 走势量“v”字，先跌后涨。 供给端，西南地区丰水期临近，企业复产积极性低于往年，仅部分产能缓慢释放；西北地区开工率维持高位，供应压力未缓解。市场价格已跌破多数工厂现金成本，行业亏损面扩大，减产力度有限，产能调整周期拉长，去库进程缓慢。西南地区硅石还原剂价格小幅回落，成本支撑难抵价格下行压力。 需求端，多晶硅价格暂稳，供需博弈深化，企业减产心态酝酿，尚未集中落地。N 型致密料等报价情况稳定。有机硅 DMC 价格企稳运行，终端需求疲软，下游企业以刚需采购为主，新增需求未现。铝合金锭价格下跌，行业开工率下调，节后备货意愿不足。 库存方面，5 月 8 日工业硅仓单库存 68,415 手，单日减少 271 手，虽持续减少但仍处高位。 总体来看，工业硅当前行情见底信号不明，社会库存和仓单数量压制反弹高度，预计硅价持续低迷运行。后期需关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。