棕榈油豆油菜油：供给变化与消费预期

　　棕榈油：产地产量预估环比上升，季节性增产临近，增加供给预期。国内港口库存虽现低位，但产地报价走弱致后续买船渐现。因豆棕价差倒挂，消费端增量未现，库存预期增长，需收缩价差寻消费。豆油：供应端因买船到港，压力渐近，油厂压榨预期上升。消费端无增量消费，预期库存或入累库周期。菜油：近期中加关系预期改善，打击盘面对政策预期交易溢价。前期采购菜籽已到港，沿海菜籽库存渐减。当前供给处阶段性高峰，后续新增供给有限，二季度末至三季度初预期边际去化加快。消费端因政策溢价，菜豆价差不利消费，维持刚需，高库存压制，政策不确定性下方对远月托底。