美国棉花：产量出口库存变化 多单平仓

　　周一美国农业部供需报告表明，2025/26 年度美国棉花产量将达 1450 万包，高于 2024/25 年度的 1441 万包。出口估计为 1250 万包，高于上年的 1110 万包。期末库存将提高到 520 万包，高于上年的 480 万包。棉花年度均价估计为 62 美分/磅，低于上年的 63 美分/磅。 持仓数据显示，上周投机基金连续第六周削减对 ICE 期棉的看跌押注，截至 4 月 29 日，投机基金在棉花期货和期权市场持有净空单 21,049 手，比一周前减少 5,182 手或 20%。 周一 ICE 棉花期货小幅上涨，其中基准合约收高 0.03%，延续上周五反弹走势。美国对中国商品进口关税降低至 30%，在心理层面对棉花形成利多。但目前 30%关税下中国纺织品难进入美国市场，短期利好公布后多头可考虑平仓。