美豆、豆粕：供应与需求变化态势分析

　　今日美豆盘面震荡运行，自身基本面变化有限，美豆油企稳带动其盘面好转。国内期货盘面偏弱，成本重心下移，现货市场走弱。菜粕盘面走势与豆粕差异不大，豆菜粕价差震荡，豆粕现货宽松且盘面有下行压力，菜粕供应端偏宽松。 美豆市场近端支撑明显，截止 5 月 8 日当周，美豆旧作出口 28.25 万吨，表现良好。美国 4 月大豆压榨量 1.90226 亿蒲，环比小幅下降，同比增幅明显。 国内现货继续宽松，油厂开机率增加，市场供应充足，提货量增加有限，库存累积，现货成交下降，以少量远期成交为主。截止 5 月 16 日，油厂大豆实际压榨量 190.55 万吨，开机率为 53.56%，大豆库存 586.83 万吨，豆粕库存 12.17 万吨。 宏观方面，中美下调关税，市场回暖，但粕类市场反应一般。逻辑分析，今日粕类盘面承压下行，受成本端和现货端转弱影响。交易策略包括单边逢低布局多单、套利 M11-1 正套等。