铅市场：6月26日当周开工率降，沪铅2508可逢低买入

　　6月26日当周，国内铅精矿市场延续紧平衡。6月原生铅企业检修缓解部分需求压力，但冶炼厂采购谨慎，加工费持稳。进口市场分化，非洲低品位矿偶有成交，主流矿维持 -80至 -100美元/干吨报价，下半年到港量预计有限。铅精矿含银计价系数趋于稳定。 同期，国内原生铅行业开工率明显回落，整体开工水平下滑3.78个百分点至66.21%。河南生产平稳，湖南个别企业减产，云南地区因检修分化，华北主要冶炼厂检修，华东企业提产影响有限，行业总产量下降。 再生铅行业四省周度开工率降至34.62%，环比降4.96个百分点。江苏和内蒙古生产稳定，安徽部分企业复产，河南开工小幅回升。整体废电瓶市场紧张，预计下周开工率维持当前水平波动。 五省铅蓄电池企业开工率降至68.77%，环比下滑4.04个百分点。年中盘库检修和终端需求疲软致减产，企业对旺季预期谨慎，多按单生产。 国内五地铅锭社会库存微增至5.6万吨，周内波动不足1%。铅价突破万七关口，沪铅主力触及17255元/吨季度高点，持货商积极出货。供需维持动态平衡，库存变化有限。 策略上，谨慎偏多。进入铅酸蓄电池消费旺季，下游采购积极性提升。沪铅2508合约可在16,800元/吨至17,000元/吨逢低买入套保。期权策略为卖出看跌@16,500元/吨。风险为流动性风险踩踏。

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