和讯投顾郁杰：年内钴价翻倍，AI时代的隐形基石

　　一定要重视金属钴！近期金属钴的价格直接跳涨20%，年内估价已经翻倍。涨价背后的真相是，钴这个曾经的工业调味品，如今已成为AI算力时代不可或缺的核心资源。可以说，没有钴就没有当今的算力热潮。点赞加关注，杰哥今天就为你详细讲解一下钴的逻辑，以及相关核心公司。钴是AI时代的隐形基石。

　　在AI芯片制造领域，钴已成为5纳米及以下先进制程的关键材料。钨硅化合物应用于晶体管接触层，能显著降低接触芯片接触电阻30%以上，大幅提升算力效能。局部互连层使用钴替代传统铜或钨，解决了芯片微缩进程中带来的电阻和电迁移问题。在供电系统方面，AI数据中心备用电源使用钴酸锂的高能量密度电池。这些电池正极材料中钴占比达到10%~20%，保障了AI设备的长时间稳定运行。钴还应用于AI设备中的传感器、电机部件，钴基合金提升部件的耐高温和抗腐蚀能力，让AI设备在复杂环境下还能保持高性能。

　　钴供应收紧，价格飙升，全球钴供应格局已经改变。刚果金作为全球最大的钴供应国，占全球供给的78%。该国自2025年2月起实施钴产品的临时出口禁令，已经多次延期，导致全球钴供应明显收紧。股价近期直接跳涨了20%，年内股价已经翻倍，供需平衡被打破了。2025年全球钴市场从2024年的过剩8.3万吨，转为预期短缺0.7万吨。新能源、汽车、消费电子、AI智能机器人和低空经济等新兴产业对钴的需求持续上升。