中信特钢：25年前三季度净利润增12.88%，目标价20.74元

　　东方指出，中信特钢25年前三季度累计归母净利润约43.3亿元，同比增12.88%。单季度看，25Q3归母净利润约15.3亿元，同比增37.93%，环比增8.32%。公司下游领域景气度延续，特钢产品销量和吨毛利同比增长，量利齐升推动盈利增长。25Q3综合毛利率达15.46%，创2022年中以来单季度新高。该行看好公司在下游景气度向好预期下，盈利保持稳健增长。根据可比公司2026年17X的PE估值，对应目标价20.74元，维持“买入”评级。

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