马棕：9 月反季节性去库 油脂偏强

　　因 USDA 大幅调降全球葵籽产量，油脂运行中枢提升。 01 合约当下主要关注 9、10 月马棕油增产是否正常，加上 9、10 月出口转弱的担忧，易形成季节性回落。不过，高频数据表明马棕 9 月前 25 日减产、出口增加，且近期美国、加拿大对华部分出口产品征收高额关税，引发供应担忧，油脂暂时偏强。中期 01 合约又将进入去库季节，油脂或难有大幅回落空间，预计震荡偏强。