美元兑人民币：期权波动率显著上升 利差变化

　　3 个月的美元兑人民币期权隐含波动率曲线显示，美元呈升值趋势，Call 端波动率高于 Put 端，波动率显著上升。 美元兑人民币期权波动率显著上升，市场对其未来波动性的预期增强。 政策逆周期已启动，整体稳汇率意愿不及上轮，逆周期因子持续上升，美中利差呈上升趋势，三个月 CNHHIBOR-SHIBOR 逆差收。