食糖市场：2425年制糖期产销双增，糖价或反弹

　　国际市场上，提前且超平均水平的降雨，提升了印度、泰国等亚洲主产国的产量前景。初步预测显示，25/26年度印度糖产量将大幅增加。同时，巴西主产区因近期降雨量减少，预计加快甘蔗收割，中南部仍维持高产糖量。 24/25制糖期，截至5月底，全国累计产糖1116.21万吨，同比增119.89万吨，增幅12.03%；累计销糖811.38万吨，同比增152.1万吨，增幅23.07%。5月单月产糖5.49万吨，同比增4.56万吨；销糖86.92万吨，同比增2.29万吨，增幅2.71%。 目前，巴西糖配额外进口利润507元/吨，泰国糖配额外进口利润470元/吨，利于点价进口，补充国内供应，预计进口糖7月集中到港。 近期糖价回落，吸引点价成交。夏季消费旺季带动食糖采购需求释放，下游终端询价积极性提升，整体成交尚可。 国际市场上，亚洲主产国不利天气影响减弱，产量预估调增，巴西食糖产量增加，供应压力压制国际糖价。国内配额外进口利润窗口开启，带动进口糖补充供应。近期糖价下滑促使部分采购进场，随着气温升高，需关注终端销售对糖价走势的指引。 糖价短线日线。投资者需注意宏观事件和主产国生产进度。