聚烯烃、苯乙烯：期价有变动，供需与成本成关键因素

　　聚烯烃期货市场震荡。LLDPE09合约收7317元/吨，涨0.51%，持仓增8529手；PP09合约收7125元/吨，涨0.25%，持仓减4930手。现货市场上，LLDPE价格延续小涨，部分厂商上调出厂价，主流价7250 - 7750元/吨；PP现货价涨跌互现，观望情绪浓，华北、华东、华南拉丝主流价分别在7100 - 7250元/吨、7130 - 7250元/吨、7100 - 7280元/吨。供给方面，装置重启使供应小增。截至6月12日当周，PE开工率78.02%，周环比增0.82%；PP开工率79.62%，周环比增2.12%。需求端处于季节性淡季，下游订单跟进不足，表现疲软。截至当周，农膜等多行业开工率有不同表现。库存端，2025 - 06 - 17，两油库存80万吨，较前一环比减2.5万吨。截至6月13日当周，PE贸易库存14.354万吨，增0.526万吨；PP社会贸易库存5.082万吨，增0.368万吨。成本端，伊以局势先紧后稍有缓和，油价先涨后回吐部分涨幅。市场逻辑上，聚乙烯装置检修使供应压力稍缓，但需求疲软，聚烯烃供需宽松，价格支撑不足。不过，油价偏强及甲醇价格上涨对其有支撑。交易策略上，预计聚烯烃短期随成本端偏强，中长期回归供需逻辑，关注油价波动。LLDPE参考撑位6950 - 7000元/吨，压力位7400 - 7450元/吨；PP参考支撑位6850 - 6900元/吨，压力位7200 - 7250元/吨。苯乙烯期货跟随成本端下跌走弱，EB07合约收7474元/吨，跌1.70%，持仓减25978手。现货市场上，苯乙烯及纯苯现货价均下跌，华东苯乙烯市场价7805元/吨，华南7950元/吨；华东纯苯市场价6230元/吨。成本端，伊以局势影响油价先涨后部分回吐涨幅。供应端，装置陆续重启，预计供应低位回升。截至6月12日，周度开工率74.61%，周度环比增0.78%。需求端进入季节性淡季，小幅调整。截至6月12日，PS、EPS、ABS开工率有不同表现。库存端，6月11日，华东港口库存7.87万吨，周环比去库1.18万吨，下周期计划到船约3.55万吨。市场逻辑上，装置重启使供应回升，需求淡季使苯乙烯供需边际走弱，拖累价格。交易策略上，成本端调整使苯乙烯短期波动加剧，当前驱动在成本端，关注地缘风向，建议买入虚值看跌期权或等情绪回归基本面择机布局空单。主力期货合约参考支撑位6900 - 6950元/吨，压力位7850 - 7900元/吨。